研究范围：中国大陆市场为主，兼顾全球竞争与出海格局；数据截至 2026 年 9 月，优先采用 2024—2026 年公开数据。
资料来源类型：国务院国资委白皮书、中国民航局、国家发改委及地方政府发布、新华社/人民日报/央视/中国经济网等官方媒体、证券时报/21世纪经济报道等财经媒体、亿航智能/小鹏汇天等企业官方公告与财报、行业研究机构报告。
1. 摘要
低空经济是中国"新质生产力"与战略性新兴产业的代表性赛道，连续两年写入政府工作报告，并纳入"十五五"规划建议。据国务院国资委白皮书（2026 年 3 月发布），中国低空经济当前年产值约 6800 亿元，预计 2028 年达到 1.5 万亿元、2030 年达到 3.5 万亿元；中国民航局预测口径更宽，认为 2025 年市场规模已达 1.5 万亿元，2035 年有望突破 3.5 万亿元（来源：国资委白皮书、中国民航局预测、新华网）。
2026 年是中国低空经济的"取证量产大年"与"常态运营元年"。2026 年 2 月民航局发布全球首部针对载人纯电 eVTOL 的系统性适航法规《动力提升航空器适航标准》；2026 年 7 月 1 日，新修订《民用航空法》施行，首次增设低空经济发展专章。亿航智能 EH216-S 成为全球首个拿下 TC、PC、AC 三证（型号合格证、生产许可证、适航证/运营合格证）的 eVTOL 机型，并在广州、合肥等地开展商业试运营。亿航、小鹏汇天、峰飞航空、沃飞长空、沃兰特等头部企业订单与融资快速推进，无人机物流、城市空中交通、文旅观光、应急巡检等场景从试点走向规模化。本报告对政策、市场、产业链、竞争格局、商业模式与风险进行系统梳理。
2. 行业基本概况
2.1 行业定义与业务范围
低空经济指以民用有人驾驶和无人驾驶航空器在真高 1000 米以下（可根据需求延伸至 3000 米）空域内开展的飞行活动及其相关经济形态，核心载体包括：
- eVTOL（电动垂直起降航空器）：电动垂直起降载人飞行器，又称"飞行汽车"，是城市空中交通（UAM/AAM）的核心装备；
- 无人机：消费级无人机、工业级无人机（物流、巡检、植保、应急、安防）；
- 传统直升机与固定翼：在低空旅游、公务飞行等场景继续存在；
- 配套基础设施：起降场（vertiport）、充换电设施、低空通信导航监视、空管系统、运维与培训。
业务范围覆盖研发制造、运营服务、基础设施、低空保障与综合服务等全链条。
2.2 行业发展历程与所处阶段
| 阶段 | 时间 | 特征 |
|---|---|---|
| 消费级无人机起步期 | 2014—2020 | 大疆引领消费级无人机全球崛起，工业级无人机在植保、巡检等场景渗透 |
| 政策启动期 | 2021—2023 | 低空经济概念提出，部分地方试点，eVTOL 企业密集成立 |
| 国家战略期 | 2024 | 首次写入政府工作报告，民航局、发改委与地方政策密集出台 |
| 取证量产元年 | 2025 | 亿航 EH216-S 三证落地，开启载人商业试运营；eVTOL 年度订单总额超 300 亿元 |
| 常态运营元年 | 2026 至今 | 新《民用航空法》施行，eVTOL 多机型取证、量产与商业化运营并进 |
当前行业整体处于"从试点飞行到常态运营"的早期商业化阶段，无人机物流与工业应用已具规模，eVTOL 载人运营刚起步。
3. 行业政策与监管环境
国家层面制度框架：
- 新修订《民用航空法》：2026 年 7 月 1 日起施行，首次增设"发展促进"专章，将低空经济正式写入国家法律；建立 300 米以下低空空域分类管理，对符合条件的飞行由逐案审批改为备案制（来源：China Daily、中国经济网）。
- 《动力提升航空器适航标准》：2026 年 2 月由民航局发布，是全球首部专门针对载人纯电 eVTOL 的系统性适航法规，从飞行性能、结构强度、动力电池安全等 9 个维度提出要求（来源：搜狐财经引央广网）。
- 《低空经济标准体系建设指南（2025 年版）》：市场监管总局等十部门联合印发，提出到 2027 年基本建立低空经济标准体系，2030 年相关标准超 300 项，覆盖航空器、基建、空管、安全监管、应用场景五大方向（来源：中国经济网）。
- 纳入规划：低空经济连续两年写入政府工作报告，并列入"十五五"规划建议（2026—2030）。
地方层面：广州、深圳、合肥、苏州、成都、重庆等城市率先立法与试点。广州 2024 年出台实施方案与若干措施，2025 年施行《广州市低空经济发展条例》，构建一揽子政策体系；深圳在航线审批、空域改革、测试场建设上系统性推进（来源：新华网、广州市政府）。
4. 市场规模与增长情况
整体市场规模（口径差异需注意）：
| 口径 | 数值 | 来源 |
|---|---|---|
| 当前年产值（窄口径） | 约 6800 亿元 | 国务院国资委白皮书（2026 年 3 月） |
| 2025 年市场规模（宽口径） | 约 1.5 万亿元 | 中国民航局预测 |
| 2028 年预测 | 1.5 万亿元 | 国资委白皮书 |
| 2030 年预测 | 3.5 万亿元 | 国资委白皮书/民航局 |
| 2035 年预测 | 突破 3.5 万亿元 | 中国民航局 |
口径提示：国资委白皮书的"当前年产值约 6800 亿元"与民航局"2025 年已达 1.5 万亿元"存在差异，主要源于统计口径（是否含传统通航、基建、带动消费、关联产业）不同。本报告并列标注，使用时需注意。
细分市场：
| 细分 | 规模 | 来源 |
|---|---|---|
| 2025 年中国民用无人机市场规模 | 约 1761 亿元 | 行业统计（新华网引述） |
| 2026 年中国 eVTOL 市场规模预测 | 约 95 亿元 | 行业机构预测（新华网） |
| 2025 年 eVTOL 年度订单总额 | 超 300 亿元 | 证券时报 |
| 无人机运营企业数量 | 近 2 万家 | 证券时报 |
订单与商业化进展：
- 美团无人机：截至 2025 年底，在深圳、北京、上海、广州、香港、迪拜等城市开通 70 条航线，累计完成订单超 78 万单；深圳配送网络覆盖 6 个行政区，单日峰值超 5 万单，平均配送时间约 8.3 分钟（来源：中国经济网）。
- 顺丰丰翼：截至 2025 年底无人机航线总数超 600 条，为支线物流与跨城运输标杆。
5. 产业链分析
5.1 上游：原材料、核心零部件与基础设施
- 飞行器制造：机体结构、动力电池、电机、飞控系统、航电、复材；
- 核心瓶颈：高能量密度动力电池、轻量化复材、飞控与适航验证能力；
- 低空基础设施： vertiport（起降场）、充换电站、通信导航监视（CNS）、低空智联网、空管自动化系统；
- 配套：维修保养、飞行员/操作员培训、保险与金融租赁。
5.2 中游：整机制造（eVTOL 与无人机）
eVTOL 主要厂商：
| 企业 | 机型/进展 | 订单与融资 |
|---|---|---|
| 亿航智能（NASDAQ: EH） | EH216-S 全球首个 TC/PC/AC 三证，已开展商业试运营，安全飞行超 9 万架次 | 海外订单破 100 架；与温州文成县签约首批 30 架并预付 50%，2026 年底前再增 270 架采购计划 |
| 小鹏汇天 | 分体式/飞行汽车路线，建成全球最大飞行汽车量产基地，年产能 1 万辆 | 完成近 2 亿美元新一轮融资，历史累计约 10 亿美元；中东 600 台订单创海外单笔纪录；与阿联酋民航局共建全球首个个人低空飞行监管沙盒 |
| 峰飞航空 | eVTOL 载人机型 | 累计商业订单约 2000 架，其中截至 2025 年底确认订单 300 架 |
| 沃飞长空 | 与吉利/沃飞体系相关，AE200 等 | 累计千余架意向订单；2026 年 1 月获 300 架采购订单（中航租赁、苏银金租），并与华龙航空签 100 架；已在四川证监局辅导备案，拟科创板上市 |
| 沃兰特航空 | VE25-100 天行 | 累计签约订单超 1920 架，含数十架确认订单 |
| 广汽高域科技 | 广汽集团旗下，飞行汽车标准化 | 2026 年 3 月宣布标准化多项进展 |
无人机厂商：大疆为全球消费级无人机龙头；工业级包括极飞科技（农业无人机，2025 年海外收入 4.19 亿元、占比超三分之一，冲刺港股"农业无人机第一股"）、顺丰丰翼、美团无人机、纵横股份、复亚智能等。
5.3 下游：运营服务与应用场景
| 场景 | 成熟度 | 代表案例 |
|---|---|---|
| 物流配送 | 较成熟 | 美团 70 条航线、顺丰丰翼 600+ 航线；水上/山区分钟级配送 |
| 文旅观光 | 较成熟 | 亿航 EH216-S 广州/合肥试运营；直升机低空游览 |
| 电力/管线巡检 | 成熟 | 无人机一天完成传统班组一周巡检量，激光雷达三维建模 |
| 农业植保 | 成熟 | 极飞、大疆农业无人机规模化应用 |
| 应急消防/医疗运输 | 示范 | 济南医疗样本无人机专线；应急消防无人机 |
| 城市空中交通（UAM） | 早期商业化 | eVTOL 城市内/城际通勤，等待规模化 |
| 安防/城市治理 | 示范 | 重庆、新疆等地巡检巡防 |
6. 行业商业模式分析
| 模式 | 说明 | 代表 |
|---|---|---|
| 整机销售 | 销售 eVTOL/无人机整机给运营商、政府、企业 | 亿航、小鹏汇天、峰飞、大疆 |
| 运营服务（AAM/UAM） | 提供载人/载货飞行服务，按人次/订单收费 | 亿航商业运营、美团无人机、丰翼 |
| 基础设施运营 | 起降场、充换电、低空智联网与空管服务 | 地方城投、基础设施运营商 |
| 行业解决方案 | 面向电力、农业、应急、物流提供"飞行器+系统+服务" | 极飞、丰翼、巡检服务商 |
| 数据与监管服务 | 低空飞行管理平台、保险、培训、维修 | 配套服务商 |
| 金融租赁 | 以租赁方式降低运营商初始投入 | 中航租赁、苏银金租等与沃飞长空合作 |
当前阶段，eVTOL 厂商收入主要来自整机销售与意向/确认订单转化；无人机企业已形成物流、植保、巡检等可持续运营收入。载人 UAM 的"按次收费"商业模式仍处早期，客座率、票价、起降场网络与空管效率是关键变量。
7. 行业竞争格局
7.1 主要参与主体分类
- eVTOL 整机厂商：亿航智能、小鹏汇天、峰飞航空、沃飞长空、沃兰特、时的科技、御风未来等；
- 无人机龙头：大疆（全球消费级）、极飞（农业）、顺丰丰翼、美团无人机、纵横股份等；
- 汽车/出行巨头跨界：广汽、吉利（沃飞长空）、小鹏（汇天）、上汽等；
- 基础设施与运营商：地方城投、低空智联网企业、通信运营商；
- 国际玩家：Joby Archer（美国）、Volocopter（德国）等，中国在适航取证与商业化进度上暂处领先。
7.2 头部企业/代表玩家分析
| 企业 | 竞争地位 | 2025—2026 关键动态 |
|---|---|---|
| 亿航智能 | 全球 eVTOL 适航与商业化领跑者 | EH216-S 全球首个三证；安全飞行超 9 万架次；海外订单破百架；温州文成 30+270 架采购 |
| 小鹏汇天 | 飞行汽车量产与融资龙头 | 年产能 1 万辆量产基地；累计融资约 10 亿美元；中东 600 台订单；阿联酋监管沙盒 |
| 峰飞航空 | 订单储备领先 | 累计订单 2000 架，确认 300 架 |
| 沃飞长空 | 冲刺 A 股"低空经济第一股" | 千余架意向订单；300 架采购；成都未来城量产基地；科创板辅导备案 |
| 大疆 | 全球消费级无人机垄断者 | 消费级与农业级全球领先，工业级持续拓展 |
| 极飞科技 | 农业无人机出海 | 2025 年海外收入 4.19 亿元，占比超三分之一；冲刺港股 |
7.3 替代品与跨赛道竞争分析
- 与地面交通竞争：在中短途（10—50 公里）通勤中，eVTOL 需与地铁、网约车、高铁竞争时间与成本；
- 直升机替代：eVTOL 以更低噪音、更低运营成本、更高安全性在文旅与短途场景替代部分直升机；
- 与传统通航竞争：在低空旅游、公务飞行等场景相互渗透；
- 跨赛道协同：低空经济与新能源汽车（电池/电驱技术外溢）、人工智能（空管调度、自动飞行）、智慧城市（低空智联网）深度协同；
- 国际竞争：中国在适航标准与商业化进度上领先，海外市场（中东、东南亚、欧洲）成为出海重点。
8. 用户画像与需求分析
To G/To B 客户：
- 地方政府与城投：关注低空经济对地方产业带动、就业与城市名片效应，倾向于采购整机、建设起降场与示范航线；
- 物流与外卖平台：关注末端配送时效、成本与规模化稳定性，美团、顺丰是代表性客户；
- 电力/油气/林业：关注巡检效率、安全性与数据精度；
- 文旅景区：关注载客体验、安全与票价收益；
- 应急与医疗：关注极端条件下的响应速度与可靠性。
C 端用户：文旅观光乘客与未来城市空中通勤用户，对安全性、票价与准点率高度敏感。当前 eVTOL 载人体验价格较高，仍以观光与尝鲜为主，大众通勤尚需降本与网络密度提升。
9. 行业发展驱动因素
- 政策立法突破：新《民用航空法》将低空经济写入法律，适航标准与空域分类管理明确，从"试点放行"转向"制度保障"。
- 适航取证落地：亿航三证树立标杆，2026 年多款主流 eVTOL 预计完成 TC 取证并进入规模化交付，行业进入"取证量产大年"。
- 技术成熟：电池能量密度、飞控、复合材料与自动飞行技术持续进步，为载人安全与规模化奠定基础。
- 地方与国资推动：广州、深圳、合肥、成都等城市竞相布局，产业基金与城投订单提供早期需求。
- 商业模式验证：美团、丰翼等无人机物流已跑出可复制单量，证明低空运营的商业可行性。
- 汽车与航空产业外溢：新能源汽车三电技术、航空制造体系与互联网运营经验跨界进入，加速降本与规模化。
- 出海机遇：中国适航标准与产品具备全球竞争力，中东、东南亚等海外订单快速增长。
10. 当前行业痛点与现存问题
- 空域与空管瓶颈：低空空域分类管理刚起步，真高 300 米以下飞行的常态化使用、跨城市航线审批与低空融合空管仍需时间。
- 基础设施不足：vertiport 起降场、充换电、低空通信导航监视网络覆盖不足，制约规模化运营。
- 电池与续航约束：当前动力电池能量密度限制 eVTOL 航程与载重，低温、高温等环境适应性仍需验证。
- 安全与公众接受度：载人飞行的公众信任、坠机/失火风险、噪音与隐私问题仍需通过事故记录与宣传建立信心。
- 订单转化风险：eVTOL 企业披露的"意向订单"规模庞大，但确认订单与实际交付比例仍低（如峰飞确认率约 15%），存在"纸面订单"风险。
- 商业模式待验证：载人 UAM 的客座率、票价与单位经济性尚未跑通，多数企业仍依赖整机销售与政府订单。
- 标准与人才短缺：适航、运行、维修、飞行员/操作员培训体系仍在建设，专业人才缺口大。
11. 行业机遇分析
- 万亿级长期空间：从 6800 亿元到 2030 年 3.5 万亿元的预期，意味着 5 年约 5 倍增长空间，覆盖制造、运营、基建与服务。
- 无人机物流规模化：美团、丰翼已验证商业模型，外卖、即时零售、医疗、山区/水上配送等场景可快速复制。
- eVTOL 载人商业化：亿航先行示范后，2026—2028 年将有多款机型取证，文旅观光与城市短途接驳率先放量。
- 低空新基建投资：起降场、低空智联网、充换电网络带来确定性基建投资机会。
- 出海与标准输出：中国 eVTOL 在适航进度与成本上领先，中东、东南亚、欧洲市场需求旺盛，有望复制大疆出海路径。
- 与 AI/新能源协同：自动飞行、空管调度、电池与电驱技术的跨界融合，形成中国独特的产业集群优势。
- 县域与下沉市场：无人机配送向县域、山区、水上延伸，"低空经济飞入县域"打开增量市场。
12. 行业风险与挑战
- 政策与空域开放节奏：若空域改革与常态化审批慢于预期，规模化运营将受限。
- 安全事故风险：任何一起载人 eVTOL 重大事故都可能对全行业监管与公众信心造成重大冲击。
- 技术与续航瓶颈：电池能量密度若未能如期突破，eVTOL 航程与载重将限制场景拓展。
- 订单真实性与交付风险：大量意向订单≠收入，若确认率与交付率不及预期，企业现金流与估值将承压。
- 竞争与产能过剩：eVTOL 厂商超 10 家，叠加汽车巨头跨界，存在同质化与价格战风险。
- 基础设施滞后风险：起降场与空管网络建设周期长，可能拖累商业化进度。
- 地缘与国际适航互认：出海面临 FAA、EASA 等国际适航认证壁垒，贸易摩擦可能影响海外扩张。
- 盈利周期长：载人航空业天然资本密集、周期长，短期盈利困难，企业持续融资能力关键。
13. 未来发展趋势预判
- 从试点到常态：2026—2027 年，低空空域分类管理与备案制常态化，eVTOL 城市内/城际航线从观光走向定期商业运营。
- 多机型取证与量产：2026 年为"取证量产大年"，亿航之后峰飞、沃飞长空、沃兰特、时的科技等有望陆续取得 TC/PC/AC。
- 无人机物流规模化组网：美团、顺丰等在重点城市形成高密度配送网络，日均单量持续攀升，成本进一步下降。
- 低空新基建加速：vertiport、充换电、低空智联网与数字空管平台成为投资热点。
- 标准体系完善：到 2027 年基本建成低空经济标准体系，2030 年相关标准超 300 项，行业走向规范化。
- 出海提速：中国 eVTOL 与无人机企业加速进入中东、东南亚、欧洲，中国适航标准与产品输出全球。
- 融合化与智能化：低空经济与人工智能、新能源汽车、智慧城市深度融合，自动飞行、AI 空管调度成为标配。
- 头部集中与上市潮：沃飞长空冲刺科创板、小鹏汇天与极飞推进 IPO，二级市场将出现一批低空经济标的，行业整合加速。
14. 研究总结
中国低空经济在 2024—2026 年完成了从"政策概念"到"法律确立、适航突破、商业试点"的三级跳。新《民用航空法》施行、全球首部载人纯电 eVTOL 适航标准发布、亿航 EH216-S 全球率先三证落地，标志着行业从"能不能飞"进入"能不能规模化运营"的新阶段。无人机物流、巡检、植保等场景已跑出可复制的商业模型，eVTOL 载人运营在文旅与短途接驳率先起步。
市场规模口径虽有差异（国资委白皮书当前约 6800 亿元、民航局 2025 年宽口径约 1.5 万亿元），但无论哪种口径，2030 年前后向 3.5 万亿元迈进的趋势一致。然而，空域开放、低空基建、电池续航、订单真实性与商业化闭环，仍是决定行业能否从"示范飞行"走向"万亿产业"的关键。未来 2—3 年，同时掌握适航取证能力、整机成本控制、运营场景网络与基础设施协同的企业，最有可能在这场"低空经济"竞赛中胜出。
本报告基于公开网络信息整理，数据口径与来源已在文中标注，不构成投资建议。