研究对象：光伏行业（全产业链制造与装机应用整体）
报告时点：2026年10月
数据优先区间：2026年1—9月（可含2025年末数据节点）
摘要
2026年是中国光伏行业同时站上规模与周期双重拐点的一年。规模端，据国家能源局2026年9月1日数据，截至2026年7月底全国光伏发电装机达到12.86亿千瓦，首次同期超越煤电12.85亿千瓦，成为中国装机规模最大的电源品类，在全国40.8亿千瓦发电总装机中占比达31.5%。周期端，行业却深陷"内卷式"竞争的底部：据中信建投期货2026年7月31日测算，硅料、硅片、电池片、组件的完全成本利润率分别约为-49.98%、-73.45%、-16.27%和0.18%，龙头通威股份2026年上半年归母净利润亏损51.19亿元。
面对供需严重失衡，2026年反内卷治理密集落地：从1月28日企业家座谈会将"反内卷"明确为行业治理的主要矛盾，到4月17日四部门联合座谈会首次将兼并重组纳入综合治理，再到7月三项能耗能效强制性国家标准发布、7月27日《光伏行业成本核算模型通则》团体标准出台、7月31日市场监管总局价格合规执法，以及8月6日通威、协鑫等八家合计占国内多晶硅有效产能超90%的硅料巨头联名签署《反内卷倡议书》，行业治理从"行业自律"迈入"标准+执法+自律"的制度化阶段。本报告系统梳理2026年1—9月中国光伏行业的装机格局、反内卷政策体系、产业链运行、技术迭代、分布式改革、企业格局与国际竞争，并研判行业从"拼价格"转向"拼质量、拼技术"的出清与修复路径。
一、光伏行业的定义与战略地位
光伏行业指以太阳能电池技术为核心，覆盖多晶硅、硅片、电池片、组件制造以及电站系统集成、并网应用的完整产业链，是中国"双碳"目标下能源绿色低碳转型的主力军，也是中国制造业中少数具备全球绝对领先优势的领域。
从战略地位看，光伏已从补充能源跃升为主体性电源。据国家能源局数据，2025年我国全社会用电量已突破10万亿千瓦时大关，2025年全国新增发电装机容量达5.5亿千瓦，其中风电和太阳能发电新增装机占总新增装机比重超过八成；与此同时，2025年全口径煤电发电量同比下降1.9%，增容减量效果逐步显现。一增一减之间，光伏在2026年完成了对煤电的装机超越。
需要清醒认识的是，装机规模不等于实际发电量。2026年1—7月我国光伏发电量为8024亿千瓦时，在全社会用电量中占比13%，与31.5%的装机占比之间仍有显著差距，反映出光伏利用小时数偏低、消纳压力上升的现实矛盾。
二、装机格局：光伏首超煤电成为第一大电源
2026年9月1日，国家能源局公布的最新数据显示，截至2026年7月底，全国光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，首次超越同期煤电12.85亿千瓦的装机容量，光伏首次在装机规模上登顶，成为中国装机规模最大的电源品类。
这一历史性反转的底层逻辑，是光伏产业通过技术迭代与规模化扩张，将初始投资成本大幅压低。目前国内光伏系统的设备投资成本已普遍降至2.5元/瓦以下；作为电站系统中成本占比最高的组件环节，其单瓦价格在2026年已全面跌破0.8元/瓦，部分主流N型产品甚至下探至0.7元/瓦以下的低位。在光照资源较好的地区，光伏度电成本已降至0.25元/千瓦时以下，西北部资源富集区进一步下探，诸多东南部省份光伏度电成本已实质性低于当地煤电基准上网电价。分析师指出，光伏度电成本过去10年间下降超过90%，是装机规模大幅提升的核心推手。
但装机登顶并未带来行业景气度的同步上行。据中国光伏行业协会（CPIA）数据，2026年7月相比1月，多晶硅产品价格下降超40%，硅片、太阳能电池产品价格下降近30%，产业链各环节开工率进一步降低、主要产品价格持续低位运行。需求端同样走弱：2026年上半年我国新增光伏装机仅72.07GW，同比下降66.04%，集中式光伏项目仍处于低价备货周期。
三、供给侧改革与反内卷政策体系
本轮光伏调整的根源，在于前期高景气期集中扩产导致产能释放节奏远超海内外需求增速，产品同质化严重、亏损产能僵而不退。2026年，国家构建了一套从顶层定调到标准、执法、自律的完整反内卷政策体系。
政策信号层层递进。2024年7月中央政治局会议首次提出防止"内卷式"恶性竞争，2024年底中央经济工作会议将综合整治"内卷式"竞争列为重点工作，2025年7月中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理低价无序竞争。进入2026年，1月28日光伏行业企业家座谈会将"反内卷"明确为行业规范治理的主要矛盾；4月17日，工信部、国家发改委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏行业座谈会，部署产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等综合治理，这是自2025年7月以来相关部门围绕光伏行业召开的第四次专题座谈会，并首次将兼并重组纳入反内卷工作。
在市场化出清手段上，2026年4月1日起光伏产品增值税出口退税取消政策正式生效；工信部等部门建立了产能动态监测预警机制，并将新建多晶硅项目的最低资本金比例统一提高至30%，同时抬高新建电池和组件的光电转换效率门槛。与过去行政手段去产能不同，本轮更注重以提升质量标准、取消出口退税、能耗能效标准等市场化方式引导低效产能退出。
标准与执法层面，2026年7月2日，工信部联合发改委、市场监管总局发布《硅单晶单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三项能耗能效强制性国家标准，将于2027年1月1日实施，由国家标准委（469）归口。7月27日，在中国市场监管总局、工信部指导下，中国光伏行业协会发布团体标准《光伏行业成本核算模型通则》，终结了"成本多少各说各话"的行业乱象；7月31日，市场监管总局在江苏盐城对光伏行业开展价格合规指导。企业层面，8月6日晚通威股份、协鑫科技等8家硅料龙头共同签署《反内卷倡议书》，承诺所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据成本核算通则核算的对应成本。能耗标准规范生产准入、成本核算标准引导合理定价、价格合规指导推动制度落地，共同标志着光伏行业遏制低价竞争已从行业自律迈入标准化监管阶段。
四、产业链各环节运行：价格、成本与库存
多晶硅是光伏产业链的源头材料，也是本轮调整中价格波动最剧烈的环节。供需失衡极为突出：中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，截至2025年末我国多晶硅总产能已突破350万吨/年，而全球年度需求仅130万—150万吨；中国光伏行业协会数据显示，2025年我国多晶硅产量约136.7万吨，同比下降25%，为2013年以来首次负增长，全行业平均开工率不足四成。
价格经历了过山车式崩塌。2022年多晶硅价格一度站上每吨30万元的历史高位；2026年1月N型致密料均价尚在5.2万元/吨，到7月30日当周N型复投料成交均价已跌至3.2万元/吨，颗粒硅成交均价3.1万元/吨。据CPIA监测，截至7月下旬多晶硅价格指数较1月下降约42.3%，现货价格不仅低于行业平均完全成本，甚至逼近头部企业的现金成本线。库存方面，截至2026年7月底多晶硅行业库存约为52.2万吨，7月国内多晶硅产量10.51万吨、同期硅片产量55.26吉瓦，下游开工率维持低位、采购需求偏弱。
政策与龙头挺价后，市场率先反应。8月3日广期所多晶硅期货主力合约涨停、收报3.589万元/吨，8月7日主力合约收报37040元/吨、上涨2.95%；现货端8月6日N型多晶硅料均价3.295万元/吨。据上海有色网测算，当前国内TOPCon 210R组件成本指数为0.715元/瓦，随硅料意向价上调，组件综合成本预计抬升至约0.74元/瓦。但反弹持续性仍面临考验：7月多晶硅产量仍增至10.46万吨、预计8月攀升至11.41万吨，硅片库存升至28.5GW。企业成本分层同样明显，头部企业现金成本与完全成本之间差距可达0.7万—0.8万元/吨，"不低于完全成本"在逐户执行中如何统一尺度、如何核验，仍需细则支撑。
五、技术路线迭代与新场景
行业周期低谷并未阻断技术迭代。据CPIA数据，2025年国内N型组件市场份额已成绝对主流，其中TOPCon在N型中占统治地位，对传统P型PERC产能形成全面替代。InfoLink数据显示，政策组合拳后主流硅片报价调整为183N型每片0.92元、210R N型每片1.02元、210N型每片1.22元。2026年4月下旬，中国光伏行业首个专利池正式启动，由天合光能、晶澳科技、晶科能源共同发起，涵盖TOPCon光伏电池及组件相关专利，力图以创新和协同应对全球市场变局。
前沿技术方面，钙钛矿开始进入商业化示范阶段。2026年7月31日，极电光能6.7兆瓦钙钛矿屋顶分布式光伏项目在江苏无锡正式并网，是目前钙钛矿领域单体商业化规模最大的屋顶光伏项目。光伏制氢等前沿技术也在加速落地，中国石化在新疆库车建成的全球最大2万吨/年光伏绿氢示范项目已稳定运行。
在装机登顶之后，增量空间更多依赖消纳能力提升与新型应用场景拓宽。2025年全国累计光伏利用率约为94.8%，但部分西北省份中午时段光伏消纳率一度跌破90%，"午间弃光"现象日趋明显。配置储能已从政策引导转变为新建光伏项目的硬性门槛：截至2026年6月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，同比增长61%。与此同时，AI算力中心等新型高耗能基础设施正成为绿电需求的新增长极，2025年我国算力中心用电量达1960亿千瓦时，"东数西算"枢纽节点要求新建数据中心绿电使用比例不低于50%。
六、分布式光伏与并网机制改革
分布式光伏是光伏应用的重要一极，但2026年正经历一场从"跑马圈地"到"清退瘦身"的深度变革。国家能源局数据显示，截至2026年6月底，全国分布式光伏装机达到5.76亿千瓦，占全国光伏总装机的45.3%；但2026年上半年新增并网仅4222万千瓦，较去年同期1.13亿千瓦下降超六成。
并网难曾是长期堵点。2019年起执行的"80%红线"规定，台区变压器反向负载率达到80%即暂停新增分布式光伏接入。在光伏第一大省山东，截至2025年底分布式光伏装机超过6000万千瓦，136个县中53个被列入"红区"；全国一度超过150个地区无新增接入空间，行业测算有超过50吉瓦项目"备案但无法并网"。2026年6月18日，新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》（DL/T2041—2025）正式实施，沿用六年的"80%红线"正式废止，取而代之的是绿、黄、红三色分区动态管理，市场普遍认为这将释放约50吉瓦存量项目的并网空间。与此同时，安徽、四川、贵州、黑龙江等省份密集启动"僵尸光伏项目"清退，截至7月底全国已有1266个光伏项目被纳入清退范围。
收益模型也在重构。2025年国家发改委、能源局印发的"136号文"推动新能源上网电价市场化改革，分布式光伏告别固定燃煤标杆电价时代。以浙江为例，分时电价调整后光伏度电收益从约0.79元降至0.54元、降幅约32%；合理配储后综合收益可回升至0.7元/千瓦时以上。光储融合、虚拟电厂、合同能源管理、绿电直连等新模式，正成为分布式光伏"精耕细作"下半场的主要路径。
七、企业格局与兼并重组
行业竞争主体正向头部集中。在硅料环节，参与签署《反内卷倡议书》的八家企业合计占据国内多晶硅有效产能超过90%，其挺价共识对全链条价格回归具有自上而下的传导作用。在制造环节，隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份等一体化龙头凭借研发实力与成本优势，利用技术代差建立竞争壁垒；2026年4月四部门座谈会首次将兼并重组纳入反内卷综合治理，意味着落后产能出清将更多通过市场化并购完成。
从经营业绩看，龙头也难以独善其身。以通威股份为例，其2026年上半年实现营收343.57亿元、同比下降15.19%，归母净利润亏损51.19亿元，头部企业普遍将重心转向严控风险与保障现金流安全。多家企业在回应三项新国标时表示，行业已形成从"拼价格"走向"拼价值"的共识，将聚焦技术创新、光储协同、全球化布局与数智化转型。
八、国际竞争与出海布局
在国际贸易摩擦加剧与出口退税取消的背景下，国内光伏企业的出海战略正从单纯组件出口转向海外本土化产能布局。隆基绿能在马来西亚古晋拥有超10吉瓦硅棒至组件一体化产能；晶科能源与沙特公共投资基金（PIF）签署合资协议，计划在中东建设10GW高效电池及组件项目；天合光能、晶澳科技等也在泰国、越南、印尼等地持续扩产。通过本土化布局，企业能够更灵活地应对贸易摩擦风险并贴近海外终端市场。2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税，短期增加了企业出海成本，但长期将倒逼企业从价格竞争转向依赖技术和产品质量的竞争方式。
九、挑战与展望
当前光伏行业仍面临多重挑战：一是供需格局尚未根本扭转，多晶硅库存高企、产量仍在增长，需求端上半年新增装机同比大幅下滑；二是价格反弹能否持续，取决于产能出清程度与终端需求修复节奏；三是"不低于完全成本"的执行细则、一体化企业内部结转绕开挺价、僵尸项目清退与税务追溯等问题仍待破解。
对于行业何时见底，业内提出三大核心标志：产业链实质性协同减产且低效产能陆续出清、各环节价格站稳成本线上方、海内外装机需求回暖且库存回归健康区间。机构判断，三项强标2027年1月1日实施后有望清退20%—30%的行业落后产能，2026年有望成为本轮周期的筑底年，2027年有望迎来边际修复；随着储能、特高压建设以及数据中心等电气化需求提升电网消纳能力，光伏行业需求从2027年开始有望小幅恢复。真正的拐点，在于行业竞争逻辑彻底从"拼价格"转向"拼质量""拼技术"。
总结
2026年的中国光伏行业，站在一个极具象征意义的节点上：一方面，光伏以12.86亿千瓦装机历史性超越煤电，成为中国第一大电源，标志着能源绿色低碳转型取得里程碑式进展；另一方面，全产业链深陷亏损、多晶硅供需严重失衡、上半年新增装机同比骤降，行业仍处于周期底部。围绕这一悖论，国家以"座谈会定调—强标划红线—成本通则立标尺—价格执法落地—龙头倡议自律"的组合拳系统推进反内卷治理，市场化出清与企业挺价形成合力。展望未来，随着强制性国标2027年实施、落后产能加速出清、分布式并网松绑与收益模型重构、技术迭代与海外本土化布局深化，光伏行业有望在2026年筑底、2027年迎来边际修复，从规模扩张真正转向高质量发展。
参考文章
- 光伏发电装机历史性超越煤电
- 多措并举“反内卷” 光伏行业或迎拐点
- 三项能耗能效国标明年起实施光伏行业落后产能出清“倒计时”
- 八大硅料巨头发起反内卷倡议
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